申銀萬國最新研報認為,包鋼稀土事跡增加引擎來自稀土價格持續(xù)上揚以及深加工產業(yè)鏈拓展。上半年國貿公司“統(tǒng)購統(tǒng)銷”方法已經初具成效,北方稀土形成以包鋼稀土為龍頭的渠道壟斷。預計稀土價格有望觸及歷史高點。上調公司2010－2012年每股收益1.03元、1.26元、1.45元,保持“增持”評級。

　　長城證券同樣認為,包鋼稀土靚麗的半年報事跡來自稀土價格高漲,持續(xù)保持包鋼稀土“強烈推薦”的投資評級。鑒于行業(yè)良好的發(fā)展態(tài)勢,長城證券預計下半年稀土價格仍將高位運行,上調公司事跡,預計2010年-2011年每股收益分辨為0.97元和1.14元,對應目前股價的市盈率為45倍和38倍。

　　中報事跡:2010年上半年,稀土市場保持了強勁的復蘇勢頭,產品價格持續(xù)恢復上漲。同時,公司大力加強降本增效率度,不斷進步產品市場占領率和把持力,公司盈利程度同比大幅進步。公司實現營業(yè)收入23.28 億元,同比增加157.33%;實現凈利潤3.54億元,同比大幅增加626.77%。公司預計1-9月累計凈利潤同比將呈現大幅上漲。

　　稀土專營權:2010年8月內蒙古自治區(qū)國民政府明白到2010年年底,在內蒙古自治區(qū)范疇內實現稀土戰(zhàn)略資源由包頭鋼鐵(團體)有限義務公司專營。中國稀土資源以北方輕型和南方中重型稀土為主,包鋼稀土母公司包鋼團體所擁有的內蒙古白云鄂博是中國最大的輕型稀土礦,其稀土資源在國內占比達83%,而中國稀土資源全球第一,約占全球總量的35%。

　　稀土產業(yè)鏈:礦石經選礦成為精礦,精礦通過酸或堿化成為碳酸稀土,再經分別成為氧化物或化合物,氧化物分別成金屬。包鋼團體選完白云鄂博礦的鐵礦后,包鋼稀土以較低的價格購入含稀土的中尾礦進行選礦、分別冶煉。2009年包鋼稀土從團體采購的中礦和尾礦共計4300萬元,占銷售收入的1.7%。

　　進軍南方稀土產業(yè):2010年8月公司擬出資7387萬元對贛州市信豐新利稀土有限公司進行股權投資,出資8921萬元與贛州市全南晶環(huán)科技有限公司共同出資組建稀土企業(yè),出資6934萬元對贛州晨光稀土新材料股份有限公司進行股權投資。投資完成后,公司將分辨持有信豐新利的48%、與全南京環(huán)組建新公司的49%、贛州晨光的9.25%股權。

　　馳宏鋅鍺：資源開辟加快發(fā)展步伐

　　海通證券(600837,股吧)8月6日發(fā)布的研究報告認為,預測未來三年鋅銷售平均價格（不含稅）分辨為14950元/噸、15500元/噸和16000元/噸;鉛平均銷售價格為13600元/噸、14800元/噸和15600元/噸。預測馳宏鋅鍺2010年至2012年每股收益（攤�。┓直鏋�0.45元、0.60元和0.98元,短期保持公司“增持”評級。值得提示的是,如果未來公司資源注入超出預期,并且鉛鋅產能建設范圍和進度超出預期,公司的投資價值將得到較大的提升。

　　中原證券同時認為,資源開辟將持續(xù)促使馳宏鋅鍺加快發(fā)展步伐,預計公司2010-2011年每股收益0.42元、0.70元,公司短期股價催化劑是大股東資產注入預期。

　　天相投顧預計,馳宏鋅鍺2010-2012年每股收益分辨為0.56元、0.70元和1.04元,對應動態(tài)市盈率分辨為34倍、27倍和18倍,公司資源和成本優(yōu)勢明顯,保持“增持”的投資評級。

　　中報事跡:公司2010年中報顯示,1-6月實現營業(yè)收入22.98億元,同比增加38.43%;營業(yè)利潤2.20億元,同比增加165.57%;歸屬于母公司所有者凈利潤1.80億元,同比增加153.30%,攤薄每股收益0.178元。產品價格上漲是公司收入和利潤增加的主因。

　　重組預期:2010年8月11日公告,馳宏鋅鍺擬進行重大資產重組,目前正在就該事項與相干各方協(xié)商,由于存在重大不斷定性,公司股票將持續(xù)停牌。公司承諾:擬在本公告刊登后30天內召開董事會審議重大資產重組預案,若未能如期召開,公司股票將于2010年9月10日恢復交易,并且恢復交易后3個月內不再謀劃重大資產重組事項。

　　呼倫貝爾電鋅項目:2010年8月,子公司呼倫貝爾馳宏礦業(yè)擬投資33.98億元建設6萬t/a電鉛、14萬t/a電鋅項目,其中建設投資31.72億元（含引進設備用匯2663萬美元）,鋪底流動資金11501萬元,建設期貸款利息11168萬元。資金起源為企業(yè)自籌資金12.25億元,申請銀行貸款21.73億元。