恒盛地產(chǎn)（845.HK）下半年新推11個(gè)樓盤(pán)。

2010年中期業(yè)績(jī)?cè)u(píng)論：

毛利同比增長(zhǎng)85.3%：公司公布了2010上半年業(yè)績(jī)，恒盛地產(chǎn)2010上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)額25億元(單位：人民幣，下同)，同比上升了69.7%；實(shí)現(xiàn)毛利13.4億元，同比上升了85.3%；毛利率由49.2%上升到53.7%，主要是因?yàn)樯习肽赇N(xiāo)售及交付物業(yè)的平均售價(jià)較高；剔除投資物業(yè)公平值收益和相關(guān)稅務(wù)影響及贖回承兌票據(jù)的一次性虧損，公司實(shí)現(xiàn)股東應(yīng)占溢利4億元，同比上升了37.8%；每股盈利0.05元。

全年將銷(xiāo)售17個(gè)樓盤(pán)：上半年，公司的合約銷(xiāo)售面積為28.3萬(wàn)平方米，同比增長(zhǎng)26.8%；合約銷(xiāo)售額為28.4億元，同比增長(zhǎng)34.2%。預(yù)計(jì)下半年新推11個(gè)樓盤(pán)，一線城市4個(gè)，其余在二、三線城市，全年將有17個(gè)項(xiàng)目推出市場(chǎng)。新推項(xiàng)目將增加可售面積129.5萬(wàn)平方米，下半年可售面積達(dá)到211萬(wàn)平方米，銷(xiāo)售均價(jià)為11,000-12,000元/平方米。

加大力度開(kāi)發(fā)商業(yè)地產(chǎn)：截止2010年6月底，公司土地儲(chǔ)備規(guī)劃總建筑面積為1768萬(wàn)平方米，59%位于二線城市，足夠未來(lái)5-7年發(fā)展，每平方米的土地成本為1,286元/平方米。面對(duì)住宅地產(chǎn)調(diào)控，公司計(jì)劃將14.1%的土地儲(chǔ)備用于投資物業(yè)，通過(guò)開(kāi)發(fā)商業(yè)物業(yè)實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)期盈利。

財(cái)務(wù)健康：截止2010年6月底，公司的現(xiàn)金為50億元，借款總額為107.6億元，可用貸款額度140億元，流動(dòng)比率為2.8倍，凈負(fù)債率為50%，相對(duì)于行業(yè)平均71.3%的水平，處于較低位置，公司財(cái)務(wù)無(wú)需擔(dān)憂。

估值較低：按照市盈率預(yù)測(cè)，公司股價(jià)對(duì)應(yīng)2010年的PE為7.14倍，處于行業(yè)平均水平以下。作為綜合的房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)商，公司在全國(guó)的其他地區(qū)的銷(xiāo)售開(kāi)始增長(zhǎng)，將會(huì)抵御單個(gè)市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)。